怎样

问答百科

na3as3中as的杂化方式电子排布怎样的

1、形成，氧原子能形成2个共价键,As形成3个共价键,由分子中O原子数为6,As原子数为4,所以其化学式为As4O6;As最外层有5个电子,形成3个共价键。 2、主族元素基态原子的…

2022年10月12日
生活常识

怎样知道自己长得丑不丑（长得怎么样）

2022年9月15日
生活常识

钢铁是怎样炼成的名句赏析（钢铁是怎么样炼成的）

来源：人民网-人民日报《钢铁是怎样炼成的》封面。资料图片尼古拉·奥斯特洛夫斯基雕塑。影像中国在大学里教授《俄国文学史》已有几年光景，开课时面对的都是进入大学不久的青涩少年…

2022年9月9日
生活常识

怎样当好一个管理人员（怎样做好一个管理者）

怎样做好一个管理者（怎样当好一个管理人员）现代职场，管理岗位早已不像过去那般，依靠裙带关系和“气场”就可以当管理者。今时今日的管理者，更需要适应西方管理理念，并根据现行企业特点实…

2022年9月7日
生活常识

怎样捕捉野鸡（野鸡怎样抓）

野鸡怎样抓（怎样捕捉野鸡）野鸡在农村地区随处可见，野鸡的捕捉方法也家喻户晓，接下来分享一些捕捉野鸡的技巧。 01 在野鸡经常活动的地上布置一张大网，网和地面之间留一…

2022年9月7日
生活常识

怎样简单计算溶液渗透压（渗透压的单位）

渗透压的单位（怎样简单计算溶液渗透压）来源：麻醉逻辑麻醉工作中会输入各种液体，原则上输入的液体种类越接近血浆越完美，其中非常重要的一项指标就是等渗。关于渗透压的概念大家都非常熟…

2022年9月7日
生活常识

火车票怎样买往返车票（返程火车票）

返程火车票（火车票怎样买往返车票）中新网北京1月21日电按照“春运购票日历”，今天，2月19日(正月初四)的火车票将正式开售，春运返程火车票即将迎来“抢票”高峰。由于今年春节时…

2022年9月7日
生活常识

没有开瓶器怎样开红酒（没有开瓶器怎样开红酒）

没有开瓶器怎样开红酒（没有开瓶器怎样开红酒）开红酒别再用开瓶器，只需用1样东西，方法简单又快捷，赶快试试有句话这样讲：过年不喝酒，人生路白走。现在春节期间，家家户户的餐桌上都少…

2022年9月3日
生活常识

种植草坪的方法（怎样的草坪）

怎样的草坪（种植草坪的方法）

2022年9月3日
生活常识

请假条怎样写事假（请假条怎样写）

请假条怎样写（请假条怎样写事假） 1.“请假条”首行居中。 2.“称呼”另起一行顶格写，后面紧接“冒号”。 3.“正文”要另起一行空两格。写清请假是由，希望语。 4.右下角写“请假…

2022年9月3日

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大唐新能源早盘涨超7% 全年净利润同比上升71.55%至34.85亿元
3天前
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　大唐新能源(2.89, 0.23, 8.65%)（01798）早盘上涨7.14%，现报2.85港元，成交额6674.585万港元。

　　大唐新能源昨日发布2022年全年业绩，营业收入124.99亿元，同比上升5.32%；母公司所有者应占净利润34.85亿元，同比上升71.55%。
贵州茅台申请专利：大曲品质检测模型的训练方法、大曲品质检测方法及装置
3天前
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天眼查显示，贵州茅台(1794.500, 12.70, 0.71%)酒股份有限公司近日新增一条专题申请：大曲品质检测模型的训练方法、大曲品质检测方法及装置。发明人为：孙时光；毛育志；姚翠萍；李巧玉；袁颉；潘安宇；焦富；牟明月；涂华彬；万波。

　　专利摘要介绍：本申请提供大曲品质检测模型的训练方法、大曲品质检测方法及装置。大曲品质检测模型的训练方法，包括：获取训练数据，训练数据包括第一大曲样品集中各大曲样品的近红外光谱信息、各大曲样品糖分的标准测定值、各大曲样品水分的标准测定值以及各大曲样品总酸的标准测定值；将第一大曲样品集中各大曲样品的近红外光谱信息作为第一偏最小二乘法回归模型的输入，将第一大曲样品集中各大曲样品糖分的标准测定值、各大曲样品水分的标准测定值以及各大曲样品总酸的标准测定值作为偏最小二乘法回归模型的输出，训练第一偏最小二乘法回归模型，得到用于准确且快速检测大曲的糖分、水分及总酸的第一大曲品质检测模型。
汇力资源发布2022年业绩股东应占溢利1.81亿元
3天前
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汇力资源(0.37, 0.00, 0.00%)（01303）发布截至2022年12月31日止年度业绩，收益20.15亿元（人民币，下同），同比增长37%；股东应占溢利1.81亿元，上年同期亏损1668.5万元；每股基本盈利11.2分。

　　于本年度，集团的收益增加主要由于本年度煤炭业务产生收益增加5.4亿元。
快讯：港股恒指高开2.85% 恒生科指涨4.16%阿里涨近15%
3天前
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　3月29日消息，美股周二收跌，纳指连续第二个交易日下滑。今日开盘，港股恒指高开2.85%，报20348.64点；国企指数涨3.06%，红筹指数涨0.66%。

　　恒生科技指数(4316.6, 172.48, 4.16%)涨4.16%，京东涨6.47%，腾讯涨4.97%，美团涨4.01%。

　　阿里巴巴大涨14.96%，阿里巴巴集团董事会主席兼首席执行官张勇，宣布了一个关于组织变革决定：构建“1+6+N”的组织结构，即在阿里巴巴集团之下，设立阿里云智能、淘宝天猫商业、本地生活、国际数字商业、菜鸟、大文娱等六大业务集团和多家业务公司。这意味着各个业务集团将能以更敏捷的姿态独立面对市场竞争，也意味着未来具备条件的业务集团和公司，将保留独立融资和上市的可能性。

　　比亚迪(217, 5.60, 2.65%)股份涨2.65%，比亚迪发布2022年财报，报告期内实现营收4240.61亿元，同比增长96.20%；归母净利润166.22亿元，同比增长445.86%；归母扣非净利润156.38亿元，同比增长1146.42%。

　　比亚迪电子(23.6, 0.40, 1.72%)涨1.72%，比亚迪电子公布2022年止年度业绩，营业额1，071.86亿人民币（下同），按年增加20.4%。录得纯利18.58亿元，倒退19.6%，主要是产能利用率偏低；每股盈利82分。末期息派16.5分，上年同期派10.3分。

　　专家观点：

　　耀才证券植耀辉表示，港股昨日在股王腾讯（00700）发威之情况下中止两连跌，最多曾升308点，高见19，875点，惟收市计升幅稍为收窄至216点或1.11%，收报19，784点。值得留意的是，恒指昨日一度重上250天线（19，829点），惟最终亦得而复失。反映该水平阻力不轻。

　　不过今日却有望再次挑战该水平。虽然美股隔晚下跌，惟市场焦点集中中概股身上。事缘阿里巴巴（09988）董事会主席兼首席执行官张勇向员工发信，表示公司将重组成六大业务及多间业务集团；若未来业务集团具备条件，将可能安排‘独立融资和上市’，消息刺激阿里股价ADR急升14%，连带其它中概股亦造好，反映中概股表现之金龙指数急升3.5%，今早新加坡‘黑期’亦已抽升超过400点至20，100点水平。相信港股今日有望大幅高开，若能企稳250天线之上，则港股短期走势有望扭转。
晋商银行发布年度业绩股东应占净利润18.38亿元同比增长9.1%
3天前
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　晋商银行(1.23, 0.00, 0.00%)（02558）发布2022年全年业绩公告，营业收入52.6亿元（人民币，下同），同比减少2.4%；权益持有人应占净利润18.38亿元，同比增长9.1%；每股盈利0.31元；拟派末期股息每100股10元（含税）。

　　截至2022年12月31日，该集团公司贷款余额为1095.12亿元，较2021年12月31日增加11.8%。截至同日，公司存款总额为1075.97亿元，较2021年12月31日增加31.3%。
开盘：三大指数高开，互联网电商、贵金属、阿里概念股领涨
3天前
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　3月29日，三大指数高开，沪指高开0.25%，深成指高开0.18%，创业板指高开0.09%。互联网电商、贵金属、阿里概念股等领涨。电信运营、算力工程、电子签名等板块指数跌幅居前。

　　【要闻盘点】

　　聚焦博鳌|在新变化中寻找确定性，中国将持续成为全球的制造枢纽

　　世界百年未有之大变局加速演进，全球产业链供应链面临重组挑战。3月28日，博鳌论坛分论坛——产业链供应链新格局，聚焦全球产业链供应链新格局，探寻新格局下的“最优解”。与会代表一致表示，全球产业链供应链是当前全球经济中最受关注的问题之一，国际社会应该共同努力协调以及维持全球产业链供应链的稳定。“现在我们更加关注的是安全。”谈及全球产业链供应链的新变化时，博鳌亚洲论坛咨委、澳门特区政府前经济财政司司长、博鳌亚洲论坛粤港澳大湾区建设澳门委员会主席梁维特直言。[相关专题]

　　点评：新格局下，如何寻找产业链供应链的“最优解”呢？“确定性”是会上被提及的高频词。

　　专家预计3月份CPI同比涨幅或回落至0.8%附近

　　日前，《证券日报》记者采访了多位专家前瞻3月份CPI、PPI数据。大家普遍认为，当前我国通胀水平较为温和，主要原因在于国内猪价持续走低引导食品项，而国际油价低位运行限制PPI涨价空间。中信证券(20.350, -0.04, -0.20%)首席经济学家明明在接受《证券日报》记者采访时表示，预计随着年内经济修复而投资情绪好转，上游开工率回升或对生产资料价格形成一定支撑，但在基数效应下PPI同比年内较难转正。同时，随着国家发改委猪肉收储工作推进，预计猪价也将较快企稳，食品项价格或逐步趋于稳定，CPI非食品项与核心CPI年内或呈现持续低位波动的态势。

　　点评：当前经济修复仍处初期阶段，加之房地产投资延续同比负增长，3月份工业品价格环比上升势头还不明显，再加上去年同期基数偏高，2022年四季度以来的PPI同比低位状态仍在延续，短期内转正的可能性较小。

　　银行业风波未平欧美股基资金外流外资机构看好中国股市表现

　　在欧美银行业频频出现负面新闻、美联储等仍持续加息的背景下，投资者对于欧美市场情绪日益谨慎。资金流向监测机构EPFR最新数据显示，在截至3月22日的一周内，该机构监测的欧美股票型基金均出现资金净流出，中国股票型基金则吸引资金净流入。此外，美国银行业单周存款流失近千亿美元。在欧美市场波动加剧的背景下，知名机构或加大对中国等亚洲市场的配置。高盛分析师在最新报告中表示，在利率飙升背景下，人们担心第一季度的投行业绩可能出现令人不安的情况。

　　点评：亚洲股票估值仍有吸引力，目前其市净率约为1.3倍，低于10年均值的1.5倍，更远低于全球股票的2.1倍。同时，亚洲银行体系或主要金融机构不会面临重大的风险蔓延问题。

　　第八批国采今日开标：共涉40个大品种，肝素类药物首次纳入

　　今日（29日），第八批国采将在海南省陵水县开标。此次国采共涉及40个大品种，肝素类药物首次被纳入。此外，奥司他韦干混悬剂也位列其中。3月初，国家组织药品联合采购办公室发布了《全国药品集中采购文件》的相关文件。依照文件，第八批国采将于3月29日上午7点30分开始接收申报材料，上午10点公开申报信息，下午2点确认供应地区。第八批国采品种共涉及40个大品种，覆盖了抗感染、肝素类、抗血栓、高血压等药品领域，肝素类产品首次被纳入国采。

　　点评：该类药品虽然首次被纳入，但是竞争却十分激烈。这将有利于临床使用肝素的患者降低医疗费用。

　　国家汽车芯片标准体系建设指南征求意见到2025年制定30项以上汽车芯片重点标准

　　工信部网站3月28日消息，为系统部署和科学规划汽车芯片标准化工作，引领和规范汽车芯片技术研发和匹配应用，推动汽车芯片产业健康可持续发展，工信部组织有关单位编制了《国家汽车芯片标准体系建设指南（2023版）》（征求意见稿），现公开征求社会各界意见。征求意见稿提出，到2025年，制定30项以上汽车芯片重点标准，到2030年，制定70项以上汽车芯片相关标准。建立完善汽车芯片标准体系，引导和推动我国汽车芯片技术发展和产品应用，培育我国汽车芯片技术自主创新环境，提升整体技术水平和国际竞争力，构建安全、科学、高效和可持续的汽车芯片产业生态。

　　点评：汽车芯片是汽车电子系统的核心元器件，是汽车产业实现转型升级的重要基础。

　　阿里变革后开启上市“竞速赛”：菜鸟、阿里云，钉钉、盒马，谁先冲线？

　　在马云被曝回国的第二天，阿里巴巴集团董事会主席兼首席执行官张勇，宣布了一个关于组织变革决定：构建“1+6+N”的组织结构，即在阿里巴巴集团之下，设立阿里云智能、淘宝天猫商业、本地生活、国际数字商业、菜鸟、大文娱等六大业务集团和多家业务公司。无疑，这是24年来最大的一次组织变革。既提出“1+6+N”的组织结构，又提出独立上市……这一天，对未来的阿里巴巴而言，天翻地覆。

　　点评：此轮调整后，阿里巴巴的各个业务集团也将独立面对市场竞争，未来具备条件的业务集团和公司，都将保留独立融资和上市的可能性。

　　历史性协议重新登场！欧盟2035年起将禁售非零排汽车

　　当地时间周二（3月28日），欧盟理事会通过了一项法规，为新车和货车设定二氧化碳排放标准。这一新规在“2035禁燃”就已提及，它重申了阶段的和最终的减排目标：与2021年的水平相比，从2030年到2034年，新车的二氧化碳排放量减少55%，新货车的二氧化碳排放量减少50%；从2035年起，新车和货车的二氧化碳排放量将减少100%，即实现零排放。　欧盟成员国能源部长的批准意味着这一新规现在可以生效。新闻稿称，它将为汽车行业向零排放机动性的转变提供推动力，同时确保该行业的持续创新。

　　点评：尽管合成燃料还没有大规模生产，但欧委会已承诺为2035年后继续销售新的合成燃料车创造一条法律途径。

　　【行业热点】

　　电池级碳酸锂价格较年初下跌近50% 业内人士称“几乎每天都在下降”

　　盘古大模型未揭幕已大火产业链上下游集体躁动

　　多家公司重要股东减持 TMT板块热度降温

　　【机构策略】

　　国盛证券指出，近期市场资金在大小盘股之间来回切换，但本质上依然是存量资金的博弈，在不同板块间做轮动。核心题材依然是数字经济方向，尤其是近期大热的AI概念，或过于激进存过热之嫌。例如周一上涨的CXO概念，上涨的逻辑是人工智能+创新药，通过接入AI提升创新药的研发效率。当相关概念进入过热阶段的时候，往往就是行情尾声的信号，尤其是部分高位标的出现大幅回落，此时需注意相关板块的回调风险，及时做好兑现，不宜再追高。策略上，场内资金已经在做高低切换，例如创业板是放量反弹，对应的是光伏、新能车板块的止跌企稳，因此，短期可考虑布局这两个方向，重点关注储能、HJT电池、一体铸压等相关板块的交易性机会。

　　【话题公司】

　　腾讯回应部分用户微信支付功能异常

　　网友反馈，今日凌晨，微信包括语音呼叫、账号登录、朋友圈以及支付在内的多个功能无法正常使用，QQ文件传输、QQ空间等也同样出现问题。据第一财经3月29日消息，腾讯客服官博称，由于系统故障，部分用户使用微信支付相关功能出现异常，目前正在紧急修复中。用户资金安全不受影响。故障修复后，相关功能使用将恢复正常。

　　650亿元募资创新高千亿级“巨无霸”先正达IPO 上会前夕紧急叫停！

　　3月28日晚间，上交所上市委发布公告称，鉴于出现上交所规定的取消会议情形，决定取消审议先正达集团股份有限公司（简称“先正达”）发行上市申请的审议会议（会议原定于3月29日召开）。据上海证券报记者了解，先正达是全球领先的农业科技创新企业，拟冲刺科创板IPO，募集资金650亿元。对于上会前夕突然被取消审议的原因，有市场人士向记者透露：“当前正处于全面注册制推行的关键时期，首批主板注册制企业正在发行上市重要节点，鉴于先正达IPO募资规模较大，综合考虑国内外市场环境，以及稳定市场等多重因素，故暂时取消公司上会事宜。”

　　荣盛石化回应沙特阿美溢价入股

　　针对引入沙特阿美为战略投资者一事，荣盛石化(15.620, 1.42, 10.00%)（14.200， 1.29， 9.99%）（SZ002493，股价14.20元，市值1438亿元）方面在3月28日召开的交流会上予以了公开回应。上市公司表示，公司与沙特阿美在产业上互为上下游，双方之间的战略合作可以更加充分地实现资源共享、优势互补、互利共享。

　　【新股申购】

　　新股提示：陕西能源等5只新股今日申购

　　今日可申购陕西能源、南矿集团、柏诚股份、江盐集团和鼎智科技，陕西能源发行市盈率90.63倍，申购代码为：001286，申购价格：9.60元。南矿集团发行市盈率34.66倍，申购代码为：001360，申购价格：15.38元。柏诚股份发行市盈率40.60倍，申购代码为：780133，申购价格：11.66元。江盐集团发行市盈率37.76倍，申购代码为：780065，申购价格：10.36元。北交所鼎智科技发行市盈率14.08倍，申购代码为：889593，申购价格：30.60元。
上市25周年之际业绩创历史新高同仁堂是怎么做到的
3天前
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老字号传统药企同仁堂(52.730, 0.86, 1.66%)再度证明其业绩的成长性。2022年，同仁堂（600085.SH）实现营业收入153.72亿元，同比增长5.27%；归母净利润14.26亿元，同比增长16.17%。

　　2022年是同仁堂（600085.SH）上市25周年，这份业绩报告也创下公司上市以来最佳。在颇为逆风的实况下，同仁堂积极落实保供稳价，坚持创新驱动发展，高效统筹疫情防控和生产经营，最终实现这一成绩，殊为不易。

　　让一家“百年老店”走上成长的道路，同仁堂如何做到这一切。

　　深入创新提质量

　　随着科技创新体系的建设和数字化建设的持续推进，同仁堂积极推动全周期管理机制的建立，促进科研项目成果转化利用。在此基础上，发挥品种委员会的专业协同作用，务实推进品种发展问题研究，以提高企业核心竞争力。

　　同仁堂围绕经营主业，加大科研项目立项，积极布局药品管线。2022年同仁堂研发费用达2.17亿元，同比增加23.59%。期间公司开展了经典名方、清脑宣窍滴丸等产品研发工作，对同仁牛黄清心丸等重点品种进行二次开发，开展潜力品种探索性研究，深入挖掘价值。

　　聚焦数字化建设，创新驱动发展。一方面，持续推进供应链运营平台建设，加强数据分析等模块的建设实施和OA办公系统深化运用，以提升公司整体办公信息化水平。另一方面，加强网络安全和数字化能力建设，不断强化信息安全治理，完善网络安全应急和联动机制，确保企业数据安全。

　　在国家政策的大力支持下，同仁堂的中医药传承创新发展进入了崭新阶段。《“十四五”中医药发展规划》和党的二十大报告都为医疗保障、儿童医药、老年医药和中医药产业的发展指明了方向。面对行业变革带来的挑战，同仁堂紧紧抓住政策机遇，积极推动中医药传承创新发展。

　　关注国家及行业政策发布，深入学习政策，坚守主业，传承精华、守正创新，坚持“创新、改革、管理”的三轮驱动，合理安排生产计划，灵活调整销售策略，持续优化业务条线，稳步提升风险防御能力，为公司长期、健康、高质量发展打下坚实基础。

　　在知识产权管理方面，同仁堂积极推动品牌建设工作，修订品牌管理制度，持续推动品牌创新发展，还建立了自有商标台账，完成老字号商标的申请、使用、授权等工作，保护企业知识产权。

　　在深入创新提质量的道路上，同仁堂始终坚持以人为本，关注员工的成长和发展。通过制定完善的人才培养机制，激发员工潜力，为持续发展提供源源不断的人才支持。

　　持续推进《同仁堂大工匠聘任及考核管理制度》等系列技术技能人才评聘及考核激励制度的落地实施，畅通技能人才的职业发展通道，形成人才培养激励的长效机制。鼓励基层职工继承和发扬工匠精神，专注钻研业务，走技能成才、岗位成才之路，以促进企业产业升级和技术创新。

　　拥有激活的创新之力，是同仁堂业绩增长的核心因素。

　　营销零售一齐抓

　　在营销改革方面，同仁堂坚持优化资源配置，发挥“（外部）平台+（自有）平台”、直供终端、特色品种经销商三大模式组合优势。针对五大OTC重点品种（五子衍宗丸、同仁乌鸡白凤丸、坤宝丸、国公酒、锁阳固精丸），加大宣传推广力度，拓宽电商销售渠道，培育线上适销品种。

　　同仁堂的视角还投向了更广阔的线上与线下市场，公司积极开展O2O购药场景及垂类医药平台推广合作，通过虎扑、世界杯赛事热点等项目精准投放目标消费群体。组织参加各类学术会议，深耕医疗市场，进一步提升品牌影响力。

　　为了加大零售终端布局推广，截止2022年底，同仁堂商业已有门店942家。面对复杂的市场情况，同仁堂商业统筹经济运行和资源调配，瞄准市场需求，聚焦中医药服务，开展营销宣传、文化体验、公益科普等多层次工作。

　　同时，进一步提升店铺运营效率和新零售技术水平，打造“服务+体验”的深层次健康管理新空间。从完善市场网络、加强市场培育、丰富消费市场等方面入手，丰富医疗保健、养生体验，增加会员服务，有序推进网络布局及终端建设。

　　同仁堂在华北、华东、华南等主要地区不断扩大市场份额。2022年，报告期内，同仁堂商业新增门店24家，零售药店通过销售中西成药及饮片获得的销售收入占零售总收入的79.12%，其次为保健品及食品。零售药店中，有595家设立了中医医疗诊所，有707家取得“医疗保险定点零售药店”资格。

　　面对复杂严峻的市场环境与诸多风险挑战，同仁堂国药立足香港，布局全球，加快推进中医药国际化进程。截至报告期末，业务网络覆盖亚洲、大洋洲、北美洲、欧洲主要国家及地区，全球拥有零售终端73家。在香港市场，进一步深化开展营销改革，统筹强化全媒体推广渠道建设，重点推进新产业(60.260, -0.61, -1.00%)、新业态、新零售模式，致力于创建多元化、多层次的营销格局。

　　不断增强的市场影响力，是业绩增长的直接驱动力(3.230, 0.00, 0.00%)。

　　高效统筹炼内力

　　2022年，同仁堂继续在生产、供应、法治建设、组织体系、安全等方面进行了多方位、全面的改革与创新，实现高效统筹，炼就更强大的内生动力。

　　统筹推进生产供应保障。为了应对市场需求，同仁堂全力保障安宫牛黄丸、苏合香丸、时疫清瘟丸等重点市防疫药品稳定生产。公司全级次制定保供稳价应急预案，重点开展常用中药材品种价格走势研究，跟进资源性品种供应量保证原料供应。同时，强化工业计划柔性管理，推动生产计划与工业产能、商业需求相匹配，以应对市场变化。

　　积极探索合规建设，有效防范风险。同仁堂建立健全诚信合规机制，开展诚信合规管理体系建设工作，成立诚信合规委员会，并召开诚信合规联席会议。公司还引入合同法审诚信合规审查，建立诚信合规风险评估机制、风险自查反馈机制和风险动态嵌入机制，形成诚信合规风险防范闭环。

　　为了增强风险防范能力，同仁堂完成了内部经济责任审计、经营管理专项审计、工程项目审计、审计问题整改现场检查等相关审计工作。公司优化内控体系建设，开展常态化内控季度自查，启动内控体系优化，加强风险管理工作，开展重大风险信息采集识别及月度监督。同时，持续推进软件正版化工作，全级次签订承诺书，有效防范风险。

　　在组织体系方面，同仁堂分步推进人力优化项目，自上而下开展组织、薪酬、绩效及职业发展体系优化项目。公司本部薪酬、绩效改革落地实施，启动部分生产基地组织、薪酬、绩效及职业发展体系优化项目，持续推动公司人力资源管理工作完善升级。通过持续优化绩效考核管理，发挥绩效薪酬正向激励，确保内部分配公平公正，激发员工的工作积极性和创造力。

　　完善的组织体系、高效的统筹决策、敏锐的风险意识，这或许是同仁堂持续增长的源泉。
达势股份破发：失效的达美乐30分钟必达与一场逆势扩张赛事
3天前
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凌晨

　　3月28日，达美乐比萨的中国独家特许经营商——达势股份（01405.HK）在港交所主板挂牌上市。

　　本次上市，达势股份（下称：达美乐中国）的发行价为46.00港元每股，为招股价格区间（46港元/股—55港元/股）的下限，本次IPO募资净额约为4.60亿港元。

　　上市首日，达美乐中国跌破发行价，收盘以45.95元报收。

　　背靠全球最大披萨品牌，达美乐中国的上市之路并非一帆风顺。

　　早在2022年3月，达美乐中国便曾提交上市申请。当年11月披露聆讯资料，原定于当年12月23日开始在港交所交易。

　　而在上市临门一脚之际，达美乐中国按下暂停键，直到2023年3月重启IPO才走完上市之旅。

　　值得一提的是，本次发售阶段达美乐中国在港公开发售认购不足，共有1412人认购，认购合共57.55万股，相当于香港公开发售项下初步可供认购总数的约0.45倍。

　　达美乐中国IPO一路波折，这或与其备受争议的发展模式不无关系。

　　逆势扩张

　　数据显示，截至2022年1月2日，达美乐在全球90多个市场拥有超过18800家门店，数量一举超越必胜客，也因此被称作全球第一披萨品牌。

　　作为全球门店最多披萨品牌，达美乐进入中国市场“起个大早却赶个晚集”。

　　早在1997年达美乐便在北京开设了第一家门店。直到2008年，达美乐中国才成立并于2010年成为达美乐在中国大陆地区唯一特许经销商。

　　2017年，伴随着公司高管调整麦当劳中国特许经营副总裁王怡加入后，达美乐中国开启加速扩张时代。

　　招股书显示，2019年末至2022年末，达美乐比萨在中国的门店数分别为268家、363家、468家和588家。疫情3年，达美乐中国门店数量净增320家。

　　同时2020年至2022年，达美乐中国的营收分别为11.04亿元、16.11亿元和20.21亿元，2021年和2022年的同比增幅分别为45.9%和25.4%。

　　值得注意的是，门店数量迅速翻倍、营收增幅大幅上涨的同时，达美乐中国却产生了连年巨额亏损。

　　招股书显示，净亏损分别为2.7亿元、4.7亿元及2.2亿元，三年累计亏损9.6亿元。

　　对此，达美乐解释道，由于过去数年投入大量资源研究潜在新市场，开设更多门店和中央厨房，营销和推广品牌等原因，导致公司在报告期内录得净亏损。

　　同时，达美乐中国还表示，预计2023年的亏损规模将超过2022年，未来3-4年都将持续亏损。

　　高速扩张中到底哪个环节带来巨额亏损？

　　21世纪经济报道记者注意到，达美乐中国并未开放加盟，目前全部门店均为直营。

　　在店面数量年均超百家的增速下，达美乐中国店铺运营成本直线上升。

　　比如，每年需要向达美乐总部缴纳的多种费用，比如特许经营费、门店特许经营费（每开一家门店支付一次），特许权使用费（即销售额分成）。

　　在门店经营与维护开支这一项中，特许权费占比在44%-48%左右。2020-2022年，达美乐中国便向达美乐比萨分别支付了3375.9万元、4933.2万元和6184.5万元特许权费。

　　招股书显示，租金开支部分，2020年至2022年分别达到1.37亿元、1.80亿元及2.17亿元，占同期总收益的12.4%、11.2%及10.7%。

　　高昂的运营成本是达美乐中国连年亏损的重要原因。而作为达美乐品牌的超大体量“加盟商”，为了进一步复制品牌成功经验，达美乐中国在主打路线、门店设置、员工配备等多方面均延续了品牌传统，比如主打30分钟送达。而目前来看，上述经验在国内似乎也有些水土不服。

　　30分钟必达“失灵”

　　1973年，达美乐提出“30分钟必达”的口号，迅速攻占美国市场成为最大的披萨品牌。此后，达美乐逐渐以同样的打法扩张至英国、法国、荷兰、日本等市场，逐渐发展成为全球最大的披萨品牌。

　　对于中国消费市场，达美乐中国拷贝复制既往的品牌经验。

　　国金证券研报数据显示，达美乐比萨在中国市场中以外卖为主，自2019年到2021年外卖营业收入的占比超70%。

　　据了解，达美乐中国每家门店通常配置20-30名员工，除管理人员外，其他人员在门店员工与骑手两岗位上交叉并行。

　　21世纪经济报道记者注意到，截至2022年12月31日，达美乐中国共有3916名全职员工，10616名兼职员工。

　　“从达美乐中国门店的运营模式来看，大量兼职员工或为配送服务中需要的人力。”中国食品(2.99, 0.00, 0.00%)产业分析师朱丹蓬说道。

　　事实上，此前的招股书显示，截至2022年6月30日，达美乐中国有12904名员工，其中有6500名为专职骑手。

　　招股书显示，2020年至2022年，达美乐中国员工薪酬开支分别为4.69亿元、7.033亿元和7.85亿元，分别占同期总收益的42.5%、43.7%及38.8%。

　　值得注意的是，达美乐中国员工薪酬开支超过同期原材料及耗材成本，在其各项支出中位列第一。

　　“国内现在外卖平台和配送都很成熟，比如美团、饿了么。外卖平台入驻商家承担的运费成本十分灵活，每单结算，并不存在专职骑手的人力成本。相较之下，达美乐中国外送时效并未有突出优势，同时还增高了专职骑手成本。”朱丹蓬对21世纪经济报道记者表示。

　　事实上，除高企的人力成本外，国内披萨市场激烈的竞争环境也成为达美乐中国“30分钟”优势失灵的重要原因。

　　21世纪经济报道记者以北京东直门外某小区为外卖平台定位，周围显示送达时间为30分钟内的品牌便有必胜客、达美乐、好伦哥、棒约翰等数十家披萨店，其中必胜客距离为900米、棒约翰为1500米而达美乐为1900米。

　　上述情况并非偶然。公开数据显示，2022年末，必胜客中国门店数约2900家，尊宝比萨的门店数量也有2200家，而达美乐中国只有588家。

　　同时，达美乐中国目前仍聚集在上海、北京、杭州等一线及部分新一线城市，而必胜客、尊宝等品牌早已遍布全国。

　　“有必胜客的地方不一定有达美乐，有达美乐的城市一定有必胜客。”在门店数量与覆盖区域的绝对差距与外卖平台的加持下，达美乐中国“30分钟”承诺不仅没有吸引到大批忠实消费者，反而还徒增了许多人力成本。

　　“流血”冲顶隐忧

　　招股书显示，达美乐中国拟将募集资金分别用于下列用途：约90%的所得款项净额或4.64亿港元将于未来数年用于扩张门店网络；余额将用于一般企业用途。

　　朱丹蓬对21世纪经济报道记者表示，达美乐中国经过一轮内部调整后，在目前行业竞争已进入白热化情况下，IPO或是想借助资本市场的赋能，让自身的品牌效应、规模效应得到进一步的夯实。

　　在保持扩张的背后，达美乐中国对于国内披萨市场增长潜力也十分看好。其招股书显示2021年国内披萨市场规模为364亿元，与东亚市场其他国家相比，中国的披萨市场还远未到饱和状态。

　　数据显示，2022年中国每百万人口披萨门店数量仅为11.7家，日本及韩国则分别为29.5家及30家，美国则高达232.4家。

　　一业内人士对21世纪经济报道记者指出：“国内披萨市场容量大不仅是对达美乐中国，对必胜客、尊宝等市占率更高的品牌或更具红利。达美乐中国当下已不止于以利润让空间，而是短期内‘流血’迅速冲到赛道顶部。”

　　必胜客发展几十年门店才到2000多家，而且必胜客主打欢乐餐厅，在国内家庭用餐普遍存在的情况下，线下餐厅环境与服务是必备要素。达美乐中国门店因为延续品牌传统，线下堂食环境与服务并无竞争力，这会令其丧失掉一大部分消费市场，尤其在节奏更慢的二三线城市，这也是达美乐中国门店主要分布在一线城市的重要原因。

　　上述人士指出，必胜客的门店对达美乐中国布局有一定影响，但达美乐中国门店若想要以快速扩张数量来抢夺消费市场，仅仅利用30分钟必达的优势远远不够。

　　毕竟相对达美乐中国来说，必胜客门店数量与认知度具备了绝对优势。或许达美乐中国在产品差异化方面还可做些文章。

　　据达美乐中国的最新规划，2023年和2024年，公司分别计划开设180家新店和240家新店，并计划分别于2025年和2026年开设约200家至300家新店。

　　朱丹蓬表示，达美乐中国“流血扩张”的模式并不长久。

　　短期内伴随着门店数量增多或会出现营收上涨、品牌影响力增大的情况，但对企业而言，长期的亏损会让企业“失血过多”，如何扭亏为盈，稳扎稳打提高营收与利润才是可行之道。
快讯：六大业务集团未来将独立上市阿里巴巴概念股集体高开
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　3月29日，鸥玛软件(23.000, 2.45, 11.92%)涨超10%，三江购物(12.500, 1.14, 10.04%)一字涨停，君正集团(4.830, 0.44, 10.02%)、安恒信息(199.900, -11.07, -5.25%)、新华都(6.230, 0.23, 3.83%)、丽人丽妆(16.330, 0.83, 5.35%)、光云科技(22.200, 1.11, 5.26%)等集体高开。

　　消息面上，阿里巴巴集团董事会主席张勇28日发布全员信，宣布启动“1+6+N”组织变革。在阿里巴巴集团之下，将设立阿里云智能、淘宝天猫商业、本地生活、菜鸟、国际数字商业、大文娱等六大业务集团和多家业务公司。张勇表示，具备条件的业务集团和公司，未来都将有独立融资和上市的可能性。
三爱健康集团预计2022年度股东应占溢利同比增加约223.6%至2922万元
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　　三爱健康集团(0.084, 0.00, 0.00%)（01889）发布公告，集团预期于截至2022年12月31日止年度（本期间）取得收益约人民币1.76亿元，相对截至2021年12月31日止年度增加约160.2%；及于本期间取得公司拥有人应占溢利约人民币2922万元，相对截至2021年12月31日止年度增加约223.6%。

　　公告称，于本期间取得有关增幅的主要原因为自产医药产品及其他非竞争医药公司医药产品销售额均有所增加所致。

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